地产股竟然涨势那么好，股价不断创新高！股民们还能不能买？
发布时间:2020-01-30 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次大家好，我是南野论股，独立股票投资者，专业科班出身，秉承价值投资理念，却以技术分析见长，每天都会更新投资策略、优质个股分析等文章。遇见就是缘分，欢迎大家关注我！
2020年伊始，保利地产业绩表现良好，股价大增，让地产股重新回到大众的目光焦点之中。其实，在2019年，地产股就已走出一条漂亮的股价上涨曲线。
回顾2019年全年，房地产板块大涨，多数房地产企业的股价涨幅都在30%以上。其中较为知名的房地产企业，如中南建设涨幅91%，新城控股涨幅70%，阳光城涨幅65%，保利地产43%，万科41%。除此之外，招商积余大涨179%，鲁商发展大涨178%，哈高科大涨164%，比买房还刺激。毫无疑问，抓住一只地产股，2019年就收益颇丰了。
2019年地产股涨势情况图
但是，即便地产股疯涨，为何很多股民依旧视而不见呢？
最为核心的就是预期偏差，一是因为地产是受宏观政策影响深远的行业，近些年，受“房住不炒”概念的影响，地产股受到极大的打压，房价不太可能像以往一年疯涨了，很多股民会认为地产股没有前途；二是我国城市化率快速提升，很多地方房地产供过于求，房地产企业的黄金十年已然过去，股民们会认为，现在并非投资地产股的好时机。
但事实上，这些理论并不正确，也不影响地产股价格的不断上涨，地产股从现在看，依旧具有较高的投资价值：
一是房地产政策目前应该是最为严格的，经历了两三年的严控，需求被严重压制，极有可能在接下来的一到两年内爆发。目前，各大城市有政策松动的迹象，也代表着一种政策信号。同时，2020年将伴随有几次的降准和降息，房地产的资金困境将大大改善，入市购房者可能会更为踊跃。因此，房地产企业发展的政策环境预期比前几年更好；
二是地产股估值极低，“便宜是硬道理”，所以，具有稳定盈利的低估值地产股成为外资的首选，外资不断“买买买”，任性有钱。我们普通股民跟随外资买入，往往都会是正确的投资选择。截至目前，即便地产股年内大涨，但在所有大类里边，地产股依旧属于估值最低的，排名倒数第三。
当前行业估值水平，地产倒数第三
三是地产股的财报很容易被误读，因为房地产企业是先收钱再开发，记为“预收账款”，负债比较高，但是，一旦交房，负债就立马变成营业收入。因此，越是高速增长的地产公司，其财报可能越难看，因为收入和利润会滞后释放。同时，房地产企业的土地储备都是按照原值入账，不按市场公允价调整，导致房地产企业的资产很容易被低估。
四是房企上市公司的股息率普遍较高，股息率是股息与股票价格的比值，相当于分红比率。即便股价涨的低，只要股息率较高，综合投资收益率也是很可观的。数据显示，目前龙头地产公司的股息率都在4%-6%之前，远高于银行存款利率和同期其他板块的股息率。再叠加市值股价的增加，持有一年收益率高达20% 是没有任何问题的。
五是个股在分化，龙头地产股吸引力更强，股价上涨弹性更高。从目前看，房地产企业的集中度在快速提升，前十大企业的市场份额从目前的小于10%快速达到40%以上的水平，好的公司价值将不断凸显。数据显示，万科A十年股票涨幅有351%，保利地产为210%，荣盛发展为186%，走势极为良好。
数据说话，优质地产股是具有长期投资价值的
综上，房地产是永续行业，且利率润较高，在全社会的平均净资产回报率不断下降至10%以下时，房地产企业的很多项目的净资产回报率都高于20%，利润率依旧很可观。在当前环境下，地产股具有较高的投资价值，估值极低。但同时，一定要谨记要选择优质地产股，并长期持有。几年之后回头看，这一定是你持仓组合里最优秀的一只股票之一。
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