17年10月USDA农产品供需报告点评:玉米产需持续趋紧,大豆产量小幅下修
发布时间:2018-07-15 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次事件:美国农业部发布10月农产品供需报告,本月供给端主要变化在于:上调2017/18年全球玉米产量617万吨、小麦产量634万吨、大米产量44万吨、棉花产量11万吨,下调17/18年度大豆产量56万吨;需求端来看,USDA上调2017/18年全球玉米消费量770万吨、大豆消费量7万吨、小麦消费量209万吨、大米消费量31万吨、棉花消费量26万吨。调整后,17/18年度全球玉米、大豆、小麦、大米、棉花的库销比分别为18.87%、27.89%、36.25%、14.50%、78.28%,分别较上月预测值调整-0.28、-0.44、0.57、3.73、-0.31个百分点。
玉米:产量、消费量上调,产需差小幅扩大。供给端:由于尼日利亚、土耳其等国家玉米产量增加一定程度上抵消了俄罗斯、乌克兰等国的减产,USDA10月报告上调17/18年度全球玉米产量617万吨至10.39亿吨;需求端:由于中国玉米食用、种用以及工业消费增加,全球玉米总消费量由10.57亿吨上调至10.65亿吨。整体来看,虽然玉米产量、消费量均有所上调,但玉米17/18年度产需差仍小幅扩大至2600万吨,相比于16/17年度全球玉米产需过盈1474万吨,基本面仍大幅改善,预计国际玉米价格有望在17/18年度震荡偏强。
大豆:产量下修,消费基本持平。供给端:俄罗斯和乌克兰大豆减产幅度超过中国和墨西哥增产,本月USDA下调17/18年度全球大豆产量56万吨至3.48亿吨;需求端:17/18年度全球大豆消费量3.44亿吨,相比于上月预测仅增加7万吨,基本持平。总体来看,17/18年度全球大豆产量同比下滑1.11%,消费量同比增加近4%,产需盈余收窄,国际大豆价格或将在震荡格局中小幅走强。
小麦:产量、消费均小幅上调。供给端:虽然澳大利亚由于干旱小麦减产,但俄罗斯、欧盟、印度等地小麦产量增长较大,本月USDA上调17/18年度全球小麦产量634万吨至7.51亿吨;需求端:受欧盟、印度以及俄罗斯的小麦消费增速带动,17/18年度全球小麦消费本月小幅上调209万吨至7.40亿吨。总体来看,17/18年度小麦产量同比下滑0.41%,消费量同比增长0.07%,产需变化较小,预计国际小麦价格维持平稳。
棉花:产量、消费小幅上调,17/18年度全球供给大幅回升格局并未变化。供给端:由于阿根廷、巴西、希腊棉花产量回升,USDA本月小幅上调17/18年度全球棉花产量0.11百万包至120.86百万包;需求端:考虑到越南等国棉花消费增长,17/18年度全球棉花消费量上调0.26百万包至118.01百万包。总体来看,17/18年度全球棉花产量同比增长13.44%,消费量增长3.73%,供给大幅回升背景下预计国际棉花价格震荡偏弱运行。