农林牧渔行业周报:猪肉大面积上涨,水果价格维持高位
发布时间:2019-07-05 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次农产品价格大涨拉动板块景气。上周农林牧渔指数大涨11.71%,强于上证综指1.60%的涨幅,市值加权行业走势在申万28个一级行业中排名第一。子板块中,饲料、畜禽养殖涨幅最大,林业表现最差。目前,板块整体市盈率(整体法)为113.50倍,整体市净率(整体法)为4.00倍。
区域走势仍有分化,预计本轮猪周期即将启动。本月猪易数据显示,最后一周全国各区域先后上涨。率先上涨的是非洲猪瘟首先爆发的东北地区,5月21日开始上涨,从13.6元/KG上涨到15.1元/KG以上,幅度1.5元/KG。华中地区从5月25日左右开始上涨,上涨幅度0.4元/KG。华东地区和广东从5月29日开始上涨,上涨幅度0.2元/KG。最晚爆发猪瘟地区广西生猪价格仍在低位徘徊,农财宝典根据经销商情况估算,广西母猪存栏仅剩20-30%,生猪存栏50%,抛售仍在继续。剔除广西情况,全国生猪价格为大面积上涨态势,我们预计在疫情难抑、成本走高、库存出清等背景下本轮猪周期即将启动。
供给不足推升水果价格,高价或将延续至7月。本周最火热话题为水果价格涨幅惊人,根据农业部监测数据显示,7种重点水果批发价涨幅远超历史同期走势,富士苹果同比上涨近60%,西瓜同比上涨38%,哈密瓜甚至同比上涨72%。如此凶猛的涨幅主要是因为供给端的波动,中国苹果网在统计套袋情况后估计2018年苹果商品果同比下降超过40%。造成如此大幅度下降的一部分是因为去年气候因素,寒冷导致苹果优果率不足,另一方面是因为苹果盈利有限农户转种其他作物,比如烟台地区农户更多选种樱桃。未来走势根据水果情况各有不同,苹果等主要是去年的库存,预计在今年6-8月早熟品种上市后价格会有所回调;西瓜等在7月迎来上市高峰,预计很快出现价格下降;而荔枝等今年面临大幅减产,预计下半年价格将大幅上涨。
投资建议。今年农产品普遍有较大涨幅,确定性最高、持续性最好的为生猪价格,建议重点配置有稳健防疫能力的养殖类企业,适当关注生猪养殖业后周期股票。
风险提示。非洲猪瘟疫情进一步恶化,影响上市公司养殖场,导致出栏不及预期;猪肉消费受到疫情影响快速下滑,导致猪价不及预期。
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