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　　我的投资一直以银行理财产品为主，收益虽然不高，但比较稳定，也挺让人安心的。近期，银行理财产品的收益率不断下降，我也很无奈。我注意到银行现在推出了一种净值型理财产品，预期收益率比传统的银行理财产品要高一些，据说风险也比较大，请问我可以投资这类理财产品吗？它们能实现预期收益吗？

　　标叔：

　　随着理财产品新规的颁布，传统的银行理财产品将稳步退出市场，取而代之的是净值型理财产品。净值型理财产品没有预期收益率这样一个说法，你看到的收益率很可能是产品的业绩比较基准。

　　由于净值型理财产品的投资范围更广，在投资前一定要更仔细地阅读产品说明书，弄清楚产品的资金投向，不能单看业绩比较基准一个指标。

　　以你所说的业绩比较基准略高于传统银行理财的净值型产品为例，它们的资金投向是什么呢？主要是现金、存款、拆借、债券回购、国债、地方政府债、央行票据、金融债、公司债、企业债、中期票据、短期融资券、超短期融资券、非公开定向债务融资工具、资产支持证券、资产支持票据、项目收益票据、项目收益债券、中小企业集合票据、永续债、次级债、可转债、可交换债、债券借贷、货币基金等标准化固定收益类资产。

　　和传统的理财产品相比，资金投向差别不大，少了信托等透明度不高的产品，多了可转债和可交换债等风险稍高的产品。

　　因此，我们可以认为，这种净值型理财产品与原来的产品相比，差异不大，风险同样较低。区别是原来的产品你几乎可以肯定能获得预期收益，也就是所谓的刚性兑付，风险由银行来承担；而净值型产品的风险全部由投资人承担，收益会有波动，你可能获得比业绩比较基准更高的收益，也可能获得比业绩比较基准低的收益。

　　从业绩表现上看，此类净值型产品类似于货币基金，每天的收益有一定的波动，但出现单日亏损的情况比较少，也就是说安全性还是比较高的，只是多赚点和少赚点的问题。对于购买传统理财产品的人来说，他们最看重的是本金不损失，而此类净值型产品出现亏损的可能不大，虽然要承担一点风险，但有可能取得更高的收益，还是值得参与的。

　　至于是否能获得业绩比较基准以上的收益，我无法回答，要看投资经理的操作水平和市场的情况。在过渡期结束后，传统的银行理财产品将消失，我们必须习惯于投资净值型理财产品，否则就只能选择银行存款这种最稳妥的理财方式了。

　　需要注意的是，并不是所有的净值型理财产品都投资于风险较低的固定收益产品，部分产品可能会投资于股票型基金等高风险产品，可能出现本金亏损。因此，在投资前一定要看清楚资金投向，了解产品的风险，在风险可承受的范围内，选择适合自己的理财产品。

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