1元理财产品值得下手吗？你最需要关注什么？
发布时间:2019-06-21 | 发布者： 东东工作室 | 浏览次数： 次【1元理财产品值得下手吗？你最需要关注什么？】随着建行、工行、交行的理财子公司陆续开业，银行系理财子公司产品也正式开闸。工银理财率先在月初推出了一批投资门槛低至1元的新产品后，近日又上架了一批“1元理财”新品。“一元理财”除了门槛低，还有什么吸引之处？相较于银行自营的理财产品，理财子公司理财产品有什么不同？理财子公司产品作为未来主流，投资者如何从中挑选值得公司购买的产品？NDFRI逐一为您拆解。（南方都市报）
随着建行、工行、交行的理财子公司陆续开业，银行系理财子公司产品也正式开闸。工银理财率先在月初推出了一批投资门槛低至1元的新产品后，近日又上架了一批“1元理财”新品。“一元理财”除了门槛低，还有什么吸引之处？相较于银行自营的理财产品，理财子公司理财产品有什么不同？理财子公司产品作为未来主流，投资者如何从中挑选值得公司购买的产品？NDFRI逐一为您拆解。
A、产品特点：门槛低、期限长、净值化
首批理财子公司理财产品最大亮点是什么？毫无疑问，是理财门槛降至1元。据NDFRI梳理，工银理财首批新产品共计6款，其中5款为公募产品，其投资门槛均为1元；而近日又推出3款新产品，其中2款产品亦是“1元理财”产品。
随着理财子公司将公募产品起点金额一降到底，直接将公募理财与公募基金在投资门槛这一项的竞争中拉到同一起跑线。
值得注意的是，“1元起”理财产品相对于市面上大多数普通银行理财产品，投资期限偏长，这对投资者持有的耐性及资金流动性要求更高。在两批共计7款理财产品中，共有4款固定期限产品，其投资期限分别为736天、1+4年、737天、1102天。另外3款无固定期限产品，开放频次也相对较低，其中工银理财·“全鑫权益”两权其美系列开放净值型理财产品2019年第1期设定了3年封闭期，封闭期过后每年开放一次，其余两款开放频次分别为每年、每季度定期开放。
风险等级方面，首批5款1元理财产品均为中等风险，即“产品不保障本金，风险因素可能对本金和预期收益产生一定影响”。而第二批2款1元理财产品均为中低风险，即“产品不保障本金但本金受风险因素影响较小”。
数据显示，中低风险银行理财公募产品才是绝对主流。根据银行理财登记托管中心的数据，2018年风险等级为“二级(中低)”及以下的非保本理财产品募集资金98 。45万亿元，占比为83 。37%；风险等级为“三级(中等)”的非保本理财产品募集资金19 。44万亿元，占比为16.46%。
此外，理财子公司新推出的产品均属于净值型理财产品，不再有保本理财、也不见预期收益的踪影。或许新产品的门槛低、期限长、风险适中偏高等一系列特点，正因全面净值化转型。融360大数据研究院金融分析师杨慧敏表示，新产品设置较长期限或是出于净值管理方面的考虑“由于净值型产品的波动较大，若期限较短，或导致客户频繁赎回，不利于资产净值管理。”
B、净值理财时代需关注浮动管理费率
投资者看产品是否值得投资，更关注业绩预期、起投门槛、风险等级等，但往往忽视了费率。这是因为过去预期收益率型理财产品，其预期收益率都是先行扣除费率后的结果，因此，投资者常常对理财产品相关费率不敏感。
但对于净值型理财产品，管理费率对收益的影响巨大，特别是超额收益部分，过去通常采取超额留存的办法，即“超过最高预期收益率的部分作为管理费”，投资者只能获得银行事先规定的收益。但到了净值理财时代，浮动管理费率的出现，直接规定了投资者与理财子公司如何分配超额收益，因此投资者今后在投资净值型产品时必须关注费率问题。
逐一看看工银理财新推的这7款“1元”理财都收取哪些费率。7款产品普遍收取的费用包括托管费、固定管理费和销售手续费，而认购/申购/赎回费三类收费项目均未收取。其中6款产品的托管费费率为0.02%，仅工银理财·“鑫得利”全球轮动收益延续型1+4年理财产品的托管费费率稍高，为0.03%。
固定管理费率作为商业银行资管业务、理财子公司的重要收入来源，从7款产品来看，收取的费率基本在0%-0.5%之间，其中“工银理财·‘鑫得利’智合FOF封闭净值型理财”不收取固定管理费。此外，理财产品的销售也涉及成本，而这块费用也由投资者承担，这7款产品销售手续费的费率在0 。1%-0.4%不等。
重头戏来了，工银理财如何收取浮动管理费呢？NDFRI梳理发现，7款产品中有5款有浮动管理费率条款，对超出业绩比较基准的部分，收取20%- 80%不等的管理费；另外2款产品不收取浮动管理费。
其中，最新推出的两款固定收益类产品，浮动管理费收取比例较高。比如“工银理财‘鑫得利’恒鑫固定收益类737天封闭净值型理财”的产品说明书就显示，年化收益超过4.4%部分，20%归客户所有，80%作为投资人的浮动管理费。
NDFRI认为，相比“超额留存”，浮动管理费的收取更加科学，但不同产品收取浮动管理费的比例也差别较大，投资者在选择产品时需要多加甄别。但就费率而言，7款产品中，“工银理财·鑫稳利宏观策略固收增强型理财产品(2019年第1期)”收取的整体费率最低。
C、业绩比较基准是分配超额收益的划分线
既然浮动管理费和业绩基准直接挂钩，以业绩比较基准为划分线，规定如何分配超额收益部分。那么这对最后到手的收益会有多大影响呢？
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