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　　三、最近突然关注到了量化投资，量化投资相对定性投资确实有不少的优点，未来基金管理会渐渐普及量化投资吗?

　　回答：首先量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。

　　简单地说量化投资就是一种将事件或信号数字化，然后通过计算机系统进行信息处理，采用现有的数学模型替代人为的主观判断的投资方式。正是利用电脑完全代替了人脑，因此可以解决投资中情绪化投资的问题，同时也避免了非理性投资行为的出现，最终达到在控制风险的前提下实现收益的最大化。

　　换句话说，量化投资策略就是将原本50%的赚钱概率提高到50%以上，这样看来好像也没什么了不起的!但是我们要知道风险和收益向来是成正比的呀，只要赚钱的概率大于亏钱的概率，那么就会有钱源源不断地装进口袋，积沙成塔，集腋成裘呀!所以不要小看这看似不多的赚钱概率。

　　我们知道股票的量化投资模型主要是分为两种，一种是风险模型，另一种是多因子选股模型，它们分别是用于控制风险和提高收益的。

　　风险模型常见的有四种类型，即单指数模型、简单相关模型、历史收益率模型和结构化风险模型。

　　简单相关模型则是假定每两只股票收益率之间的相关系数相同，这样任何两只股票之间的协方差是各自标准差和相关系数的乘积，但是因为每两只股票收益率之间的相关系数相同并不相同，所以按照简单相关模型计算的协方差只是实际协方差的粗略估计。

　　结构化风险模型则是基于资产定价的多因子模型。多因子模型是建立在风险模型之上，因为多因子模型认为股票的收益率可以被一组公共的风险因子作为解释变量和一个该股票特有的残差项所解释这些风险因子，所以不管股票组合中股票的个数有多少组合协方差矩阵就可以通过这些少量的风险因子来估计。

　　这些风险模型主要涉及到的指标有总市值、流通市值、净利润、营业收入、资产负债率、应收账款周转率、阿尔法系数、贝塔系数、夏普比率、最大回撤、市场超额收益率、股票声剩余风险、PE、PB、 PS、ROE等。

　　通过这些指标的变化能够反映出上市公司的盈利、运营、债务和成长的状况，甚至结合诸如GDP增长率、银行利率、行业集中度、法律政治风险、行业发展程度、社会习俗等外部环境因子来做个综合的数据量化，最终作为投资操作的判断依据。

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